| Cuenta | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 PROY |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos de Actividades Ordinarias | 3,940,811 | 4,097,504 | 4,252,767 | 4,660,047 | 5,172,652 |
| Costo de Ventas | (3,273,204) | (3,365,991) | (3,330,009) | (3,626,681) | (4,034,669) |
| Utilidad Bruta | 667,607 | 731,513 | 922,758 | 1,033,366 | 1,137,983 |
| Gastos de Ventas y Distribución | (294,026) | (312,713) | (394,582) | (452,437) | (506,920) |
| Gastos de Administración | (145,817) | (166,577) | (180,305) | (204,451) | (232,769) |
| Otros Ingresos Operativos | 46,541 | 43,123 | 42,106 | 43,277 | 46,739 |
| Utilidad Operativa | 273,215 | 293,864 | 389,977 | 419,755 | 445,033 |
| Ingresos Financieros | 29,168 | 59,369 | 59,852 | 65,860 | 70,470 |
| Gastos Financieros | (70,948) | (99,242) | (89,834) | (87,015) | (92,236) |
| Diferencia de Cambio | (15,331) | (7,473) | 3,123 | 28,122 | 24,000 |
| Utilidad antes de Impuestos | 214,223 | 238,453 | 355,899 | 426,722 | 447,267 |
| Impuesto a la Renta | (67,090) | (67,791) | (109,701) | (134,012) | (131,944) |
| UTILIDAD NETA | 147,133 | 170,662 | 246,198 | 292,710 | 315,323 |
| Margen Bruto | 16.9% | 17.8% | 21.7% | 22.2% | 22.0% |
| Margen Operativo | 6.9% | 7.2% | 9.2% | 9.0% | 8.6% |
| Margen Neto | 3.7% | 4.2% | 5.8% | 6.3% | 6.1% |
| Cuenta | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 PROY |
|---|---|---|---|---|---|
| Activos Corrientes | 1,999,298 | 1,607,903 | 1,608,034 | 1,659,928 | 1,868,000 |
| Efectivo y equivalentes | 406,166 | 119,009 | 156,490 | 148,229 | 190,000 |
| Cuentas por cobrar | 503,177 | 505,663 | 545,862 | 567,363 | 630,000 |
| Inventarios | 1,083,244 | 975,935 | 893,880 | 940,071 | 1,043,000 |
| Activos No Corrientes | 1,897,153 | 2,131,600 | 2,467,806 | 2,882,113 | 3,005,000 |
| Propiedades, Planta y Equipo | 1,426,270 | 1,361,929 | 1,130,499 | 1,247,141 | 1,309,498 |
| TOTAL ACTIVOS | 3,896,451 | 3,739,503 | 4,075,840 | 4,542,041 | 4,873,000 |
| Pasivos Corrientes | 1,216,426 | 1,098,667 | 1,018,035 | 1,204,639 | 1,320,000 |
| Pasivos No Corrientes | 1,273,517 | 1,063,666 | 1,434,437 | 1,641,892 | 1,710,000 |
| TOTAL PASIVOS | 2,489,943 | 2,162,333 | 2,452,472 | 2,846,531 | 3,030,000 |
| Capital Emitido | 382,502 | 382,502 | 382,502 | 382,502 | 382,502 |
| Resultados Acumulados | 909,036 | 1,079,698 | 1,125,896 | 1,198,038 | 1,346,028 |
| TOTAL PATRIMONIO | 1,406,508 | 1,577,170 | 1,623,368 | 1,695,510 | 1,843,500 |
| Indicador | 2022→2023 | 2023→2024 | 2024→2025 | 2025→2026 PROY |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | +4.0% | +3.8% | +9.6% | +11.0% |
| Utilidad Bruta | +9.6% | +26.2% | +12.0% | +10.1% |
| Utilidad Operativa | +7.6% | +32.7% | +7.6% | +6.0% |
| Utilidad Neta | +16.0% | +44.2% | +18.9% | +7.7% |
| Total Activos | -3.8% | +9.0% | +11.4% | +7.3% |
| Total Pasivos | -13.1% | +13.4% | +16.1% | +6.4% |
| Patrimonio | +12.1% | +2.9% | +4.4% | +8.7% |
| Margen Neto (pp) | +0.5pp | +1.6pp | +0.5pp | -0.2pp |
| Indicador | Valor 2025 Real | Valor 2026 PROY | Umbral Referencia | Estado |
|---|---|---|---|---|
| Razón Corriente | 1.38x | 1.41x | ≥ 1.50x | ⚠️ Monitorear |
| Prueba Ácida | 0.60x | 0.63x | ≥ 1.00x | ⚠️ Monitorear |
| Endeudamiento | 62.7% | 62.2% | ≤ 60.0% | ⚠️ Monitorear |
| Margen Neto | 6.3% | 6.1% | ≥ 5.0% | ✅ Adecuado |
| ROE | 17.3% | 17.1% | ≥ 12.0% | ✅ Excelente |
| ROA | 6.4% | 6.5% | ≥ 5.0% | ✅ Adecuado |
| Crecimiento Ventas | 9.6% | 11.0% | ≥ 5.0% | ✅ Excelente |
| Crecimiento Patrimonio | 4.4% | 8.7% | ≥ 5.0% | ✅ Adecuado |
| Capital de Trabajo | S/ 455M | S/ 548M | Positivo | ✅ Adecuado |
| Margen Bruto | 22.2% | 22.0% | ≥ 20.0% | ✅ Adecuado |
Las partidas del balance general se proyectan en proporción a las ventas estimadas. Para Gloria S.A. se aplicó una tasa de crecimiento de ventas del 11% sobre el 2025 real, y los costos/gastos como porcentajes fijos sobre esas ventas proyectadas.
Se analizaron los patrones de los años 2022–2025 para calcular tasas de crecimiento promedio y extrapolarlas al 2026. El crecimiento de ventas promedio del período fue 6.1% anual, siendo el 11% un escenario moderadamente optimista coherente con la tendencia reciente del +9.6% en 2025.
Se construyeron tres escenarios alternativos para medir el impacto de cambios en variables clave. Esto permite al equipo directivo entender el rango de resultados posibles y planificar respuestas ante variaciones del entorno económico.
| Elemento del Estado de Resultados | Impacto en Balance General (EESF) | Aplicación en Gloria S.A. 2026 Proy. |
|---|---|---|
| Ventas S/ 5,172.7M | ↑ Efectivo (contado) + ↑ Cuentas por cobrar (crédito) | Cuentas por cobrar proyectadas: S/ 630M (+11%) |
| Costo de ventas S/ 4,034.7M | ↑ Cuentas por pagar si se adquiere a crédito | Inventarios proyectados: S/ 1,043M (+11%) |
| Gastos operativos S/ 739.7M | ↓ Efectivo + ↑ Pasivos si se financia | Pasivos corrientes proyectados: S/ 1,320M |
| Utilidad neta S/ 315.3M | ↑ Utilidades retenidas → ↑ Patrimonio | Resultados acumulados proy.: S/ 1,346M (+12.4%) |
| Pago de dividendos | ↓ Utilidades retenidas + ↓ Efectivo | 2025: dividendos declarados S/ 300M |
| Financiamiento por deudas | ↑ Pasivos financieros + ↑ Efectivo temporal | Pasivos no corrientes proy.: S/ 1,710M (+4.2%) |
| Cuenta | ⚠ Pesimista (+5%) | 🎯 Base (+11%) | 🚀 Optimista (+18%) |
|---|---|---|---|
| Ventas | 4,893,049 | 5,172,652 | 5,498,855 |
| Costo de Ventas (78%) | (3,816,578) | (4,034,669) | (4,289,107) |
| Utilidad Bruta | 1,076,471 | 1,137,983 | 1,209,748 |
| Gastos de Ventas (9.8%) | (479,519) | (506,920) | (539,688) |
| Gastos Administrativos (4.5%) | (220,187) | (232,769) | (247,449) |
| Otros Ingresos Operativos | 46,739 | 46,739 | 46,739 |
| Utilidad Operativa | 423,504 | 445,033 | 469,350 |
| Ingresos Financieros | 70,470 | 70,470 | 70,470 |
| Gastos Financieros | (92,236) | (92,236) | (92,236) |
| Diferencia de Cambio | 24,000 | 24,000 | 24,000 |
| Utilidad antes de Impuestos | 425,738 | 447,267 | 471,584 |
| Impuesto a la Renta (29.5%) | (125,593) | (131,944) | (139,117) |
| UTILIDAD NETA | 300,145 | 315,323 | 332,467 |
| Margen Bruto | 22.0% | 22.0% | 22.0% |
| Margen Operativo | 8.7% | 8.6% | 8.5% |
| Margen Neto | 6.1% | 6.1% | 6.0% |
| ROE proyectado | 16.3% | 17.1% | 18.0% |
| Capital de Trabajo | S/ 498M | S/ 548M | S/ 618M |
Las proyecciones financieras de Leche Gloria S.A. para 2026 se elaboraron aplicando el método de porcentaje sobre ventas complementado con el análisis de tendencias históricas 2022–2025. El supuesto central de crecimiento de ventas del 11% se justifica por la aceleración observada en el Q1-2026 real (+15.3% YoY) y el crecimiento del +9.6% en 2025. Los gastos variables se proyectaron como porcentajes estables sobre ventas (costo de ventas: 78%; gastos de ventas: 9.8%; gastos administrativos: 4.5%), mientras que los gastos financieros se ajustaron por incremento del 6% sobre 2025.
El análisis de sensibilidad revela que incluso en el escenario pesimista (+5% ventas), la empresa mantiene una utilidad neta de S/ 300M, un margen neto de 6.1% y un capital de trabajo positivo de S/ 498M. Esto indica que las proyecciones son robustas ante variaciones moderadas del entorno. El principal riesgo identificado es la presión sobre los costos de insumos importados ante un shock cambiario, que podría elevar el porcentaje de costo de ventas por encima del 78% asumido, comprimiendo los márgenes operativos.